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郑重看股:华兰生物隐藏利润或为分拆上市铺路

郑重/文 对于华兰生物(002007.SZ)来说,即使没有新冠疫苗的概念,流感疫苗、狂犬疫苗也是比较不错的概念。 今年流感疫…

郑重/文


郑重看股:华兰生物隐藏利润或为分拆上市铺路

对于华兰生物(002007.SZ)来说,即使没有新冠疫苗的概念,流感疫苗、狂犬疫苗也是比较不错的概念。

今年流感疫苗紧缺,早已不是什么秘密,作为四价流感疫苗龙头,华兰生物今年的业绩大涨是没问题的。

今天(11月3日)市场传来的另一条消息对华兰生物也是利好。消息说,哈尔滨主城区狂犬疫苗告罄,市民纷纷到周边外县打狂犬疫苗。原因当然是狗患,报道说今年哈尔滨有将近7万人被狗咬伤。

爱狗人士很多,养狗的家庭也不少,且不说自家养的狗咬了别人,咬了自己家人的事情也常有。所以,不仅哈尔滨,全国市场狂犬疫苗也拥有很大的量。

这对于华兰生物来说,绝对是利好。

不过,昨天,这只今年的疫苗大牛股居然跌停了,报收于46.08元/股,一天市值缩水93亿元。今天在个股普涨的情况下,华兰生物涨的也不多,上涨1.39%,报收于46.72元/股,市值852.34亿元。

相对于8月4日每股76元的高点,华兰生物股价三个月时间已经跌去了三成多,市值缩水了500多亿元。

年初以来,这只股票受益于新冠疫苗的利好消息,股价从每股24元一路上涨至70多元,市值一度达到1386亿元。

值得注意的是,近段时间以来,主力资金一直处于净流出状态,昨日

卖方前五席位合计抛售超5亿元,其中三机构席位卖出2.72亿元。

机构撤离,或与华兰生物业绩不及预期有关。

根据10月31日晚间华兰生物披露2020年三季报显示,前三季度营业收入30.73亿元,同比增长16.46%;归属于上市公司股东的净利润9.64亿元,同比增长0.04%;经营活动产生的现金流量净额为5.65亿元,同比下降25.81%。


郑重看股:华兰生物隐藏利润或为分拆上市铺路

不过,让投资者产生疑问的是,在今年流感疫苗供不应求的情况下,华兰生物何以会增收不增利?

财报显示,华兰生物第三季度单季度的销售费用高达4.82亿元。让投资者感到不解的是,公司2019年全年销售费用也仅为5.2亿元,为何今年三季度如此之高?

对于这个问题,华兰生物董秘11月2日在投资者互动平台上表示,第三季度单个季度疫苗公司的销售收入和净利润均超过2019年疫苗产品的销售收入和净利润,销售费用也相应增加。但从实际的增加幅度来看,销售费用增幅显著高于收入及净利润的增幅。

不过,这一解释被自媒体《斛芸贞谈医论股》质疑:华兰生物并没有真正支付如此多的销售费用,秘密隐藏的方式是,把多计算出来的3亿元,记在了合并资产负债表——其他应付款里面。

也就是说,华兰生物故意把利润做低了。

故意做低利润的目的是什么呢?

分拆上市。

根据河南证监局网站披露的辅导备案信息,华兰生物疫苗股份有限公司(以下简称“华兰疫苗”)拟在A股市场首次公开发行股票并上市,正在接受华泰联合证券有限责任公司对其进行辅导,已于6月30日在河南证监局进行辅导备案。

华兰疫苗是华兰生物(002007)控股子公司,该公司于2005年成立,主要从事疫苗制品研发、生产及销售。2015年开始疫苗业务逐步成为华兰生物营收、净利润的又一支柱。

华兰生物在今年4月的公告中提到,将会分拆华兰疫苗至深交所创业板上市。

隐藏利润的目的,或许是为华兰疫苗IPO做的准备。

只是,这对中小投资者公平么?

【我是郑重,江湖人称光头帮主,一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好,所有提示仅供参考,不构成投资建议。炒股有风险,入市需谨慎。】

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作者: 金融财经网

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