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一大板块上演冲高回落大戏!回落之后是否具备低吸机会?

作者:胡岗编辑:李俞慧 上周五,主板出现了强势表现,金融股带动上证指数有力度反弹,银行股表现突出&#65292…

作者:胡岗编辑:李俞慧

上周五,主板出现了强势表现,金融股带动上证指数有力度反弹,银行股表现突出,厦门银行午后封死涨停,成为该领域的领头羊,“巨无霸”工商银行大涨5.89%,但市场情绪并没有快速回暖,属于指数行情。本交易日银行大幅杀跌之后,一个疑问来了,银行为代表的大金融板块具不具备持续上攻能力?这是接下来讨论的重点。

银行的上涨具不具备持续性


一大板块上演冲高回落大戏!回落之后是否具备低吸机会?

笔者认为大金融板块的持续上涨可以期待,逻辑逻辑主要有以下几点:

第一,目前市场的大节奏是高低切换,银行的异动说到底是资金向低位低市盈率的切换,而这种切换节奏短期之内会不断强化,在市场流动行有偏紧预期的前提下,之前大涨的高估值品种如医药、科技以及部分消费出现调整,兑现涨幅的资金流入低位个股开始形成共识,这种资金的腾挪至少会维持半年左右。

第二,低位金融股上涨的另一条逻辑是对经济复苏预期。社融增速上行,信贷结构继续改善,中长贷继续同比多增。当前环境有利于银行基本面,经济修复下银行议价能力提升、风险改善。

第三,就银行行业内部来讲,金融供给侧改革拉开序幕。2019年初提出金融供给侧改革后,银行业面临机制改革、集中化、特色化、零售化、轻型化和科技化等六大变化,在平稳发展期中迎来新一轮的发展变局。另外,目前银行业基本面表现较优,估值已处于近十年来的历史低位,国际化、机构化、被动化三大趋势助推估值上升。


一大板块上演冲高回落大戏!回落之后是否具备低吸机会?

银行板块机会点

微观层面,在宏中观的修复的带动和前期技
术因素的支撑下,银行业主要经营指标有望从底部持续修复,修复范围将随着时间的推移由点到面展开,上市银行改善速度或幅度将明显好于行业整体水平。2021年,改善范围有望扩张至大部分上市银行。

具体机会可关注以下细分点:零售金融具有收益高、风险分散等特点,客户需求、资产质量的周期性较弱,经济复苏背景下零售型银行有望成为首要受益者,关注平安银行、常熟银行等;特色中小银行的服务模式稀缺,经营有望向好,且有望作为经验推广的标杆收获政策支持的利好,关注宁波银行、杭州银行等。贝塔品种增强弹性,兼具业绩弹性和估值弹性的品种具备“双击”潜力,关注兴业银行、光大银行、南京银行和邮储银行。

资料来源:华泰证券《银行改革转型时,板块显投资价值》

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作者: 金融财经网

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